GDR 全称是 Global Depositary Receipts，即全球存托凭证，是一种在国际金融市场发行和交易的金融工具，具体介绍如下：
- 运作机制
- 一家国内的上市公司，出于在海外募资、提升国际知名度等目的，会把一定数量的自家股票，交付给一家海外的存托银行 。存托银行收到股票后，以此为基础，在海外资本市场发行对应数量的 GDR。每一份 GDR 都代表着一定数量的基础股票，投资者购买 GDR，实际上相当于间接持有了该上市公司在本国市场的股票份额。例如，一家中国公司将 100 万股 A 股股票交给伦敦的某家存托银行，银行据此发行 50 万份 GDR，投资者买到一份 GDR，就相当于间接持有 2 股这家中国公司的 A 股股票。
- 发行目的
- 拓展融资渠道：企业突破本国资本市场的限制，能从全球范围内吸引资金。对于一些新兴市场国家的企业而言，海外有大量追求高回报、偏好新兴行业的资本，发行 GDR 可以把这些资金引入，满足企业大规模扩张、研发投入的资金需求，像许多中国的新能源、科技企业，借 GDR 从欧洲投资者手中获取资金。
- 提升国际知名度：在境外发行 GDR 的过程中，企业会参与国际路演、与全球投资者交流，这一流程能提升企业品牌在国际市场的曝光度，让国际市场的上下游企业、合作伙伴更了解企业实力，有助于后续开展国际业务合作与拓展海外市场版图。
- 投资者优势
- 分散投资风险：投资者不需要到目标公司所在国开设证券账户、了解该国复杂的交易规则，就能通过 GDR 投资多国企业，轻松将投资组合分散到不同国家、不同行业的资产上，降低单一经济体、单一行业波动带来的风险。
- 交易便利：GDR 在欧美等成熟金融市场交易，这些市场交易时间与规则相对稳定、透明，而且电子交易系统发达，投资者能便捷地买卖 GDR，资金的结算、存取也更为高效。
- 市场分布与监管
- 欧洲是全球最主要的 GDR 市场，尤其是伦敦证券交易所，长期以来汇聚了大量来自新兴市场国家的 GDR。近年来，瑞士证券交易所也因其独特的优势，吸引众多企业前往发行 GDR。各个国家和地区对 GDR 都有相应的监管政策，目的是保障投资者权益、维持市场公平与秩序，例如中国证监会对境内企业境外发行 GDR 就有严格的信息披露、审核流程方面的规范。
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